偉偉的小窩

一般而言，台灣投資人對債券商品多感陌生，對債券基金的認識，也總停留在3%-5%年收益率的印象之中，而報酬率「不會動」則是最常聽到的抱怨。其實，債券種類繁多，報酬水準及風險屬性都相當不同，尤其金融海嘯後，更凸顯出單純持有股票部位所造成的風險實在難以掌控；因此，匯豐中華「雙攻奇謀系列」專題，就是希望以淺顯易懂的說明方式，讓投資人得以更輕鬆地認識各類債券基金商品，進而提升整體投資組合效益。

匯豐中華債券研究團隊指出，投資債券型基金的最大風險，多是來自央行升息或企業違約升高所產生的資本跌價損失；但若所投資的是海外債券型基金（或外幣計價的債券型基金），匯率升貶又是另一個不可忽視的重要變數，一旦匯率波動過大，就有可能吃掉所有的利息與資本利得。　

投資海外債券型基金不可忽略的關鍵：「匯率」波動

簡單地說，當國人投資以台幣計價的海外債券型基金，若台幣升值，代表以外幣持有的資產貶值，就會出現匯兌損失，反之則產生匯兌收益；如果購買的是以外幣計價的債券型基金，當外幣兌台幣升值時，代表持有外幣的資產升值，將產生匯兌收益，反之則出現匯兌損失，而這就是所謂的「匯兌風險」。

人人期待「退得早、退得好」的退休生活，不過，一份針對金融上班族所作的退休計畫大調查發現，金融海嘯不僅打亂上班族退休計畫，有61%的受訪者更表示因此得延後退休，而即使想在退休計畫上趕進度者，卻有七成的受訪人選擇定存等保守理財工具，富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美說，富足有尊嚴的退休是每個上班族的理想，一項完美的退休計畫應該風雨無阻不間斷，

並且及早開始準備，即便是遭逢類似此次的金融風暴，不妨以調整投資工具或標的的方式取代半途而廢，善用時間複利優勢與富蘭克林的「EASY」策略，從容揮別「憂」退，滿足迎接「優」退。

《Money錢》雜誌與中華民國退休基金協會、104人力銀行，在金融海嘯後針對上班族進行一份最完整的退休大調查，並於9/1發表該份調查結果，富蘭克林證券投顧是唯一受邀參與解讀數據內容的基金業者。調查結果顯示，有42.5%的上班族因金融海嘯暫停退休儲蓄步伐，即便如今最危難的時刻已過，也僅有15.5%重拾退休計畫，如果再深探39歲以上甚至是有子女者，中斷退休計畫的比率更高。

羅尤美對此表示，四、五年級生距離退休時間較近，這些族群通常也是上有老下有小的三明治世代，受到金融海嘯的衝擊最大，盡快回復儲蓄是當務之急；此外，有逾半數的上班族心目中最理想的退休金籌措期都設定在15年內實現，然而卻有近八成的受訪者表示尚未自存退休金或是已中斷，另有七成的上班族選擇退休金儲存工具是偏向保守的存款，羅尤美建議，上班族在選擇理財工具時，不妨依據開始時的年齡、風險承受度、距離退休年限三項指標，方不致於讓「養」退休金的過程過於牛步化。